삼성SDI 주가 전망 및 목표주가

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삼성SDI 주가 전망 및 목표주가

 

삼성SDI는 최근에 약 1조6500억원 규모의 유상증자를 성공적으로 끝냈습니다. 주주배정 물량이 완판되었고 최대주주인 삼성전자도 적극적으로 참여하며 성공적인 청약으로 끝났습니다.  삼성SDI 주가는 2025년 5월 26일 기준 상승세를 보이며 166,700원을 기록하고 있습니다. 이번 글에서는 삼성SDI의 주가 전망과 목표주가 등 투자 지표를 살펴보겠습니다.

1. 삼성SDI 주가 현황

최근 주가 흐름 및 거래 정보 분석

 

삼성SDI(종목코드: 006400)의 주가는 2025년 5월 26일 기준 166,700원으로 전일 대비 4.06%(+6,500원) 상승하였습니다. 같은 날 고가는 168,400원, 저가는 160,200원이었으며, 거래량은 227,867주, 거래대금은 약 3,782억 원에 달했습니다. 이는 최근 하락세에 대한 단기 반등으로 풀이될 수 있으며, 매수세의 유입 가능성을 시사합니다.

 

1년 전과 비교했을 때, 삼성SDI의 주가는 큰 폭으로 하락한 상태입니다. 2024년 5월 고점은 407,277원이었으나, 2025년 5월에는 157,700원까지 하락한 바 있습니다. 이는 약 60% 이상 주가가 하락한 수준이며, 장기 투자자들에게는 손실을 의미합니다.

 

그렇지만 최근 며칠 간 주가는 기술적 반등 구간으로 진입하는 모습이며, 일 평균 거래량과 거래대금도 다시 증가세를 보이고 있어 향후 추가적인 반등 가능성도 존재합니다. 특히 외국인 및 기관의 순매수 유입이 동반될 경우, 기술적 저항선인 180,000원대 회복도 기대해볼 수 있습니다.

 

또한, 최근 저점이었던 157,700원(2025년 5월 22일)을 기준으로 단기 바닥을 형성하는 양상을 보이고 있으며, 이는 반등 시점을 노리는 단기 투자자들에게는 긍정적인 신호입니다. 다만, 뚜렷한 실적 반등이나 업황 회복 신호가 없는 상황에서는 단기적 기술적 반등에 그칠 수도 있기에 주의가 필요합니다.

2. 주요 투자 지표

PER, PBR, EPS, BPS 및 배당 분석

 

삼성SDI의 주요 투자 지표를 살펴보면, 현재 투자자들의 보수적인 시각이 반영된 평가가 나타납니다. 먼저 주가수익비율(PER)은 2024년 말 기준 29.24배였으나, 2025년에는 60.50배로 예상되고 있습니다. 

 

주당순이익(EPS)은 2024년 8,288원이었으나 2025년 2,648원으로 추정하고 있습니다.  이는 수익성이 지속적으로 감소하며 결국 적자 전환이 예상되고 있다는 의미입니다. EPS의 감소는 주가 하락의 중요한 요인으로 작용했으며, 향후 반등을 위해서는 EPS 개선이 필수적입니다.

 

주당순자산(BPS)은 2024년 기준 287,318원, 2025년에는 소폭 감소한 272,964원으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이에 따라 2025년 주가순자산비율(PBR)은 0.59배로 추정되며, 삼성SDI의 자산가치 대비 시장에서 저평가되고 있음을 보여줍니다. 일반적으로 PBR이 1배 미만인 경우는 저평가 구간으로 해석되므로, 중장기 투자자들에게는 매수 기회로 볼 여지도 있습니다.

 

배당 측면에서는 2024년 기준 주당 배당금이 973원이었으나, 2025년에는 593원으로 감소할 것으로 추정되고 2025년 배당금 예상치는 공시되지 않았지만, 수익성 악화로 인해 추가적인 배당 축소 또는 무배당 가능성도 염두에 두어야 합니다. 배당성향은 2023년 3.33%에서 2024년 11.17%로 증가하였으며, 이는 순이익 대비 배당 비중이 커졌음을 나타냅니다.

 

요약하자면, 삼성SDI는 자산가치는 안정적으로 유지되고 있으나, 수익성과 배당은 악화 추세에 있으며, PER 및 EPS 등 이익 기반의 지표는 부정적인 신호를 보여주고 있습니다.

삼성sdi 배당 성향

 

삼성SDI 배당금 지급일 주가 전망 및 목표주가

3. 기업 실적 분석

3.1 연간 실적

삼성SDI의 연간 실적을 보면, 2022년에는 매출액이 20조 원을 넘어서며 최고 실적을 기록했습니다. 2022년 매출은 20조 1,241억 원, 영업이익은 1조 8,080억 원, 순이익은1조 9521억 원에 달했습니다. 이는 전기차 배터리 수요 급증과 원자재 가격 안정화 등의 영향으로 해석됩니다.

하지만 2023년부터 실적이 급격히 악화되기 시작했습니다. 2023년 매출은 21조 4,368억 원으로 전년보다 증가했으나, 영업이익은 1조 5,455억 원, 순이익은 2조92억 원을 기록했습니다. 이 시기에는 전방산업 부진, 중국 로컬 배터리 업체의 부상, 판가 하락 등이 영향을 미쳤습니다.

 

2024년에는 더 큰 충격이 발생하였습니다. 매출은 16조 5,922억 원으로 약 20% 가까이 감소하였으며, 영업이익은 2,734억 원, 순이익은 5,993억 원으로 급락했습니다. 이는 글로벌 전기차 수요 둔화와 함께 주요 고객사들의 재고 조정이 반영된 결과입니다.

 

2025년 예상 실적은 더욱 부정적입니다. 매출은 15조 1,459억 원, 영업이익은 -1,121억 원(적자), 순이익은 2,066억 원 수준으로 예상되고 있습니다. 연간 영업이익률은 -0.74%로, 창사 이래 드문 영업적자가 예상되는 해입니다. 이에 따라 PER이 음수로 전환되었으며, 이는 전통적인 가치평가 방식으로는 적절하지 않음을 의미합니다.

3.2 분기별 실적

분기별 실적을 보면, 삼성SDI는 2024년 하반기부터 급격히 실적이 악화되었습니다. 2024년 3분기(9월)에는 영업이익 1196억 원, 순이익 2,297억 원을 기록하였으나, 4분기에는 영업이익이 -2816억 원으로 적자 전환되었고, 순이익 역시 -2,265억 원으로 급락했습니다.

 

2025년 1분기에는 실적이 더 악화되어 영업손실 5435억 원, 순손실 2,205억 원을 기록하였고, 2분기(예상치)에도 적자가 지속되어 영업손실 908억 원, 순손실 56억 원이 전망되고 있습니다. 분기별 영업이익률 역시 지속적으로 하락하고 있으며, 이는 단기 실적 반등이 어려움을 나타냅니다.

 

이러한 실적 흐름은 전방 산업의 수요 위축과 함께 삼성SDI가 고정비 부담을 줄이지 못하고 있기 때문으로 분석됩니다. 따라서 구조적인 비용 절감 및 제품 경쟁력 제고가 없다면 향후에도 실적 회복은 쉽지 않을 것으로 보입니다.

삼성sdi 1분기 실적 보기

 

삼성sdi 1분기 실적보기.pdf

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4. 투자 포인트

4.1 고부가가치 배터리 기술 확보

삼성SDI는 전고체 배터리, 고니켈 NCA, 실리콘 음극재 등 고부가가치 기술에 대한 R&D를 지속하고 있습니다. 특히 2027년 전고체 배터리 양산을 목표로 한 중장기 전략은 향후 수익성 회복의 중요한 단초가 될 수 있습니다.

4.2 주요 고객사 다변화

BMW, 폭스바겐 등 유럽 완성차 업체 외에도 북미 및 일본 전기차 업체와의 전략적 파트너십을 확대하며 고객군 다변화를 시도하고 있습니다. 고객 기반의 다변화는 매출 안정성과 위험 분산 측면에서 긍정적입니다.

4.3 자산 안정성 및 낮은 부채비율

2024년 기준 부채비율은 88.24%이며, 이는 동종 업계 대비 비교적 양호한 수준입니다. 유보율 역시 4,984%로 매우 높아 재무 안정성이 강점으로 작용하고 있습니다. 향후 자본조달이나 구조조정 여력도 충분하다는 점은 투자 매력으로 평가됩니다.

4.4 친환경 정책 수혜 가능성

전 세계적인 탄소 중립 기조와 함께 배터리 산업은 정책적으로 우호적인 환경에 놓여 있습니다. 특히 IRA(미국 인플레이션 감축법), 유럽 탄소국경세 등은 삼성SDI가 생산거점을 유럽/미국에 확대할 경우 직접적인 수혜를 볼 가능성이 큽니다.

 

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5. 리스크 요인

 

5.1 전방산업 둔화

전기차 수요 둔화는 삼성SDI 매출 감소의 주요 원인이며, 완성차 업체들의 재고 조정 및 보수적 발주 전략이 지속될 경우 추가 실적 하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

5.2 중국 업체와의 경쟁 심화

CATL, BYD 등 중국 로컬 배터리 업체들이 급격한 원가 경쟁력을 기반으로 점유율을 확대하고 있습니다. 삼성SDI의 고부가 전략이 유효하더라도, 가격 경쟁에서 밀릴 경우 점유율 하락은 피할 수 없습니다.

5.3 환율 및 원자재 가격 변동

리튬, 니켈, 코발트 등의 원자재 가격 변동성과 환율 불안정성은 실적에 직접적인 영향을 주며, 특히 수입 원자재 비중이 높은 삼성SDI는 이러한 외부 요인에 취약한 구조를 가집니다.

5.4 수익성 하락에 따른 배당 축소 가능성

실적 악화가 장기화될 경우 주주 환원정책에도 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년 기준 이미 배당금이 감소했고, 2025년에는 무배당 가능성도 염두에 두어야 합니다.

6. 목표주가 및 종합 주가 전망

 

투자의견: 3.84 매수
목표주가: 254,198원
EPS: 2,648원
PER: 60.50배
키움증권,NH투자증권 등 19개 증권사 평균(5월 23일 기준)

 

삼성SDI는 중장기적인 기술력, 자산 안정성, 정책 수혜 가능성 등의 측면에서는 여전히 매력적인 투자 대상입니다. 그러나 단기적으로는 실적 악화, 경쟁 심화, 산업 사이클 둔화 등의 요인으로 주가 상승이 제한될 수 있습니다.

 

현재 PBR 0.58배 수준은 역사적 저점 구간이며, 실적 반등 시 주가의 빠른 회복도 기대해볼 수 있습니다. 따라서 장기 투자 관점에서 분할 매수 전략은 유효하지만, 단기적 수익을 기대하는 투자자에게는 아직 리스크가 크다고 볼 수 있습니다.

 

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[ 위 내용은 투자 권유를 위한 글이 아닌 단순 정보 전달을 목적으로 하고 있습니다. 글쓴이는 투자자의 투자 결과에 대해서 어떤 법적,경제적 책임을 지지 않습니다.]