고려아연 목표주가 주가 전망 분석

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고려아연 목표주가 주가 전망 분석

 

고려아연 주가는 현재 850,000원이며, 이번 글에서는 최근 실적과 투자 지표에 따라 목표주가와, PER, PBR, EPS 분석과 향후 주가 전망에 대해서 알아보겠습니다. 모든 데이터는 2024년 결산자료를 토대로 작성하였습니다. 

1. 고려아연 주가 현황

 

2025년 5월 12일 기준 고려아연(KRX: 010130)의 주가는 850,000원으로 전일 대비 2,000원(+0.24%) 상승했습니다. 이날의 고가는 880,000원, 저가는 848,000원이었으며, 거래량은 7,972주, 거래대금은 약 68억 원 수준입니다.

 

최근 1년간 고려아연 주가는 큰 폭의 변동을 겪으며 2024년 12월 6일 최고가인 2,407,000원을 기록했고, 2024년 8월 5일에는 최저가 445,000원을 기록했습니다.

 

이러한 변동성은 글로벌 비철금속 가격의 변동, 원화 환율, ESG 규제 등의 영향을 받는 것으로 분석됩니다. 특히 전기차 및 신재생에너지 분야에서의 아연 및 기타 금속 수요 증가 기대감이 주가에 반영되기도 했으며, 반대로 일부 분기 실적 부진이 주가 하락 요인으로 작용했습니다.

 

주가 흐름을 보면, 2024년 말의 급등 이후 2025년 1분기에는 조정을 겪었으며, 다시 상승 추세로 돌아서고 있는 모양새입니다. 거래량 역시 최근 들어 점진적으로 증가하고 있어 시장의 관심이 다시 높아지고 있음을 보여줍니다.

2. 주요 투자 지표

• PER (주가수익비율): 83.18배 (2025.05 기준 추정)
• PBR (주가순자산비율): 1.50배
• EPS (주당순이익): 10,194원
• BPS (주당순자산): 566,687원
• 배당성향: 100.0% (2024년 기준)
• 시가배당률: 1.00%

고려아연의 PER은 평균 대비 높은 수준으로, 이는 향후 실적 회복 가능성을 시장이 반영하고 있는 것으로 보입니다. 특히 EPS가 2023년 26,127원에서 2024년 10,194원으로 급감하였음에도, 2025년 예상 EPS는 10,194원 수준으로 유지될 것으로 보입니다. 이는 실적 턴어라운드에 대한 기대감이 반영된 수치입니다.

반면 PBR은 1.5배로 기업의 자산가치에 비해 다소 보수적인 밸류에이션이 적용된 상태이며, 이는 금속 가격 변동성과 수요 불확실성을 반영한 것으로 분석됩니다.

 

배당성향은 2023년 50.89%에서 2024년 57.40로, 2025년 다시 179.60%로 급등했습니다. 

 

고려아연 배당금 지급일 주가 전망 및 목표주가

3. 기업 실적 분석

3.1 연간 실적

• 2022년: 매출액 112,194억 원, 영업이익 9,192억 원, 순이익 7,983억 원
• 2023년: 매출액 97,045억 원, 영업이익 6,599억 원, 순이익 5,334억 원
• 2024년: 매출액 120,529억 원, 영업이익 7,235억 원, 순이익 1,948억 원
• 2025년(E): 매출액 134,610억 원, 영업이익 14,310억 원, 순이익 2,090억 원

2023년 실적 부진 이후 2024년에도 순이익이 크게 감소하면서 이익률이 둔화되었으나, 2025년에는 대규모 영업이익 회복이 기대됩니다. 이는 전방 산업 회복과 금속 가격 상승, 생산 효율성 개선에 따른 결과로 해석됩니다.

3.2 분기별 실적

2024년 4분기에 당기순이익이 -2,459억 원을 기록하며 적자 전환했던 것은 일회성 손실 요인이 반영된 결과로 보입니다. 그러나 2025년 1분기에는 다시 780억 원의 순이익으로 반등하면서 실적 회복이 시작된 것으로 해석됩니다.

 

영업이익률은 전년 동기 대비 회복세를 보이며 2025년 1분기에 5.24%까지 상승했고, 이는 향후 연간 수익성 개선의 선행 지표로 긍정적인 신호로 해석됩니다.

4. 투자 포인트

 

1. 비철금속 수요 증가: 태양광, 전기차, 이차전지 산업 확장으로 아연 및 연 생산에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.
2. 환율 수혜 기업: 수출 비중이 높아 원화 약세 시 실적 개선 효과가 큽니다.
3. 배당 안정성: 높은 배당 성향을 유지하면서 장기 투자자에게 유리한 환경을 제공하고 있습니다.
4. 2025년 실적 회복 기대: 시장 추정치는 전년 대비 2배 이상의 영업이익 증가를 예측하고 있으며, 이는 주가 반등에 긍정적인 요인입니다.

5. 리스크 요인

 

• 글로벌 경기 둔화: 비철금속 가격이 세계 경기와 밀접하게 연동되기 때문에, 수요 둔화 시 실적 하락 우려가 있습니다.
• 중국 수요 의존도: 중국의 경기 둔화는 직접적인 타격이 될 수 있으며, 수출 비중이 높아 이에 취약합니다.
• 원자재 가격 변동성: 아연, 연, 구리 등의 원재료 가격이 불안정하면 마진이 압박받을 수 있습니다.
• 환경 규제 리스크: ESG 대응 및 환경 관련 규제가 강화되면 비용이 증가할 가능성이 있습니다.

6. 목표주가 및 종합 주가 전망

 

고려아연은 2023~2024년 동안 실적 부진을 겪었지만, 2025년에는 영업이익이 14,310억 원으로 회복될 것으로 기대되고 있습니다. 이에 따라 대신증권에서 제시한 고려아연 투자의견은 3.00 중립의견, 목표주가는 700,000원으로 제시되고 있으며, 이는 현재 주가(850,000원) 대비 다소 낮은 수준입니다.

 

현재의 높은 주가는 실적 턴어라운드에 대한 시장의 선반영으로 보이며, 실제로 2025년 1분기 실적이 회복세를 보이면서 이 기대를 뒷받침하고 있습니다. 그러나 불확실성도 존재하기 때문에, 보수적인 접근이 필요합니다. 안정적인 배당과 글로벌 아연 수요 확대는 장기 투자자에게 매력적인 요소입니다.

고려아연 주주구성

 

[ 위 내용은 투자 권유를 위한 글이 아닌 단순 정보 제공을 목적으로 하고 있습니다. 불가피하게 내용에 오류 또는 누락 등이 발생할 수 있습니다. 글쓴이는 투자자의 투자 결과에 대한 어떤 법적,경제적 책임을 지지 않습니다.]