기업은행 목표주가 및 주가 전망

 

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기업은행 목표주가 및 주가 전망

 

이번 글에서는 기업은행의 목표주가와 주가 전망을 2024년 결산 자료를 토대로 짚어보겠습니다. 금융주답게 기업은행은 2024년 시가배당률은 7.43%, 배당성향은 32.11%로 주주환원정책을 펼쳤습니다. 아래에서 투자 지표를 확인해보시기 바랍니다.

 

1. 기업은행 주가 현황

주가 흐름 및 시세 개요

2025년 5월 12일 기준, 기업은행(IBK)의 주가는 15,210원으로 전일 대비 60원(+0.40%) 상승했습니다. 금일 고가는 15,280원, 저가는 15,150원이었으며, 거래량은 약 12만 2천 주, 거래대금은 약 186억 원 수준입니다.

지난 1년간 주가는 2024년 8월 5일 저점인 12,790원을 기록한 이후 점진적인 회복세를 보였고, 2025년 3월 4일에는 연중 최고가인 15,870원을 기록했습니다. 이후 단기 조정을 받았지만 다시 회복 흐름을 타고 있으며, 최근 금융주 전반의 리레이팅 기대감이 반영된 모습입니다.

거래량 및 시총 안정성

기업은행은 코스피 금융업종 내 중대형주로 분류되며, 국책은행이라는 특수성으로 인해 유통 주식 비중은 비교적 적습니다. 평균 일 거래량은 100,000~150,000주 수준이며, 외국인 및 기관의 보유 비중이 높아 투자 안정성이 뛰어납니다.

 

거래대금 역시 일 평균 150억~200억 원 규모로 원활한 유동성을 보유하고 있으며, 변동성이 크지 않아 장기 투자에 적합한 종목으로 평가됩니다.

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2. 주요 투자 지표

수익성 지표: EPS, PER, ROE 등

 

기업은행은 안정적인 포트폴리오와 국책은행 역할을 바탕으로 꾸준한 수익성과 배당 정책을 유지하고 있습니다.

지표	2024년	2025년(E)
EPS(주당순이익)	3,316원	3,456원
PER(주가수익비율)	4.38배	4.38배 (예상)
BPS(주당순자산)	42,570원	45,376원
PBR(주가순자산비율)	0.36배	0.33배 (예상)
ROE(자기자본이익률)	8.06%	7.93% (소폭 하락)

• PER이 4배대 초반, PBR은 0.3배 수준으로 전형적인 저평가 금융주.
• EPS 및 BPS의 꾸준한 증가가 예측되며, 이는 자기자본 성장 기반의 수익성 개선을 뒷받침합니다.

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배당 및 자본적정성

기업은행은 금융지주사와 달리 별도 지주 없이 직접 사업을 수행하며, 배당성향을 안정적으로 유지하고 있는 금융기관입니다.

• 현금배당금(DPS): 1,050원 (2024년 기준)
• 배당수익률: 약 6.9% 내외 (2025년 주가 기준)
• 배당성향: 32.11% → 향후 35~40%까지 확대 여지

배당정책과 ROE 수준을 감안할 때, 기업은행은 고배당 가치주 투자자들에게 최적화된 종목입니다. 또한 유보율이 712.83%에 달해 배당 지속성과 자본 확충 모두 안정적입니다.

 

기업은행 배당금 지급일 배당 기준일 목표주가

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3. 기업 실적 분석

3.1 연간 실적 흐름

기업은행의 최근 3개년 실적은 금리 상승 환경에서 예대마진 확대로 인한 수익성 강화가 주요 포인트로 작용하고 있습니다.

구분	매출액(억 원)	영업이익	당기순이익	순이익률
2022	275,092	36,470억	26,747억	9.72%
2023	286,238	34,323억	26,752억	9.35%
2024	324,300	35,964억	26,543억	8.19%
2025(E)	325,000(예상)	36,638억	27,723억	8.52%

• 매출 및 이익 모두 완만한 증가 추세.
• 순이익률은 8~9% 수준으로 금융업 평균을 상회.
• 2023~2024년 기준 연간 EPS 약 3,300원~3,400원 유지

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3.2 분기별 실적

2025년 1분기 예상 실적 기준, 매출액 10.2조 원, 순이익 7,385억 원 수준으로, 전년 동기 대비 양호한 성과를 보였습니다.

분기	매출액	영업이익	순이익
2023.12	6.6조	6,995억	5,532억
2024.03	8.5조	10,297억	7,845억
2024.06	5.3조	8,076억	6,097억
2025.03(E)	10.2조	9,862억	7,385억

• 분기당 순이익 약 7천억 원 이상 지속 중.
• 금리 변동성에도 불구하고 안정적인 이익 체력 확보.

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4. 투자 포인트

 

① 고배당 가치주로서의 투자 매력

기업은행은 PER 4.38배, PBR 0.36배로 극단적인 저평가 상태에 있는 금융주입니다. 이러한 저평가는 대체로 국책은행이라는 비민간지배구조 리스크가 반영되어 있지만, 실제로는 오히려 장기적 안정성을 담보하는 요소로 작용할 수 있습니다.

• 2025년 기준 EPS 3,456원 → 배당수익률 약 6.9%
• 연간 배당금 1,050원은 국내 금융주 상위 수준
• 금리 고점 유지 시 예대마진 극대화로 고수익·고배당 동시 실현 가능

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② 국책은행으로서의 정책 지원 및 저위험성

기업은행은 중소기업금융, 창업금융, 금융안정 등 정부정책과 연계된 사업 포트폴리오를 갖고 있어, 경기 사이클 하락 시에도 리스크 관리 능력이 뛰어남.

• 정부 지원금 운용, 보증제도 연계 등 정책성과 연계 수익 발생
• 금리 하락기에도 예금금리 변동 완충 기능 수행 가능
• BIS자기자본비율 및 유동성 비율 모두 국내 기준 상위권

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③ 금리 고점 유지에 따른 수익성 방어

현재 한국은행 기준금리는 3.5%로 고점을 형성 중이며, 기업은행은 예대마진 확대에 직접적인 수혜를 받고 있는 금융사입니다.

• 금리와 예금금리 간의 스프레드 확대 지속
• 잔액 증가와 연체율 안정으로 건전성 우수
• 금리 고점 구간 지속 시 NIM(Net Interest Margin) 방어력 극대화

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5. 리스크 요인

 

금융업 전반에 대한 리레이팅 제한성

금융업종은 전체적으로 PER 5~6배 수준의 시장 평균 이하 밸류에이션을 적용받고 있으며, 이는 저평가 매력에도 불구하고 투자자들의 관심이 제한되는 구조로 이어지고 있습니다.

• 규제 산업으로 인한 ROE 상한선 존재
• 성장성보다는 안정성 중심의 포지셔닝 → 밸류 확장성 한계

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국책은행 구조로 인한 민영화 한계

기업은행은 정부가 약 50% 이상 지분을 보유한 준공공기관으로 분류되기 때문에, 지배구조상 경영 자율성 한계 및 배당 정책의 유연성 부족 등의 요소가 존재합니다.

• 금융감독원 및 기재부의 감독 하에 전략 결정
• 배당 확대, 자사주 매입 등 주주환원 정책은 민간은행 대비 제한적

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6. 목표주가

기업은행은 국내 대표적인 고배당 금융주로, 금리 고점 구간과 중소기업 정책금융 수혜를 동시에 누릴 수 있는 구조입니다.

메리츠증권,현대차증권 등 16개 증권사에서 제시한 투자의견은 3.62 매수, 목표주가는 17,333원입니다. 이 수치는 5월 9일 기준 평균값입니다.

 

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2025년 예상 EPS 3,456원, PER 4.38배, 배당수익률 6.9%는 투자자에게 매우 매력적인 조건이며, 특히 변동성이 낮고, 분기별 실적이 안정적인 만큼 장기 보유 전략에 적합합니다.

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[ 위 내용은 투자 권유를 위한 글이 아닌 단순 정보 제공을 목적으로 하고 있습니다. 불가피하게 내용에 오류 또는 누락 등이 있을 수 있습니다. 글쓴이는 투자자의 투자 결과에 대한 어떤 법적,경제적 책임을 지지 않습니다.]